(相关资料图)

1）主要新能源汽车市场变化：欧洲：受补贴下滑影响，2023 年欧洲各国新能源汽车渗透率仍低于2022 年12 月但呈复苏态势。美国：美国受特斯拉降价及IRA 法案取消单一车企补贴数量上限刺激，整体市场持续景气。中国：新能源汽车受补贴退坡影响减弱，新能源汽车销量逐步复苏。

2）2023 年5 月北美地区新能源汽车销售概况：美国：渗透率8.50%，销量12.07 万辆，主要品牌特斯拉、吉普、宝马；加拿大：渗透率为4.76%，销量0.78 万辆，主要品牌特斯拉、雪佛兰、日产。

3）2023 年5 月欧洲地区新能源汽车销售概况：德国：渗透率21.00%，销量5.64 万辆，主要品牌大众、奔驰、宝马；英国：渗透率20.37%，销量3.49 万辆，主要品牌宝马、MG、大众；法国：

渗透率20.13%，销量3.62 万辆，主要品牌标致、雷诺、Dacia；挪威：渗透率72.65%，销量1.63 万辆，主要品牌大众、特斯拉、沃尔沃；瑞典：渗透率53.67%，销量1.78 万辆，主要品牌Tesla、沃尔沃汽车、大众；芬兰：渗透率44.41%，销量0.49 万辆，主要品牌为沃尔沃、大众、梅赛德斯-奔驰。

4）2023 年5 月东亚地区新能源汽车销售概况：韩国：渗透率6.03%，销量为0.92 万辆，主要品牌现代、起亚、奔驰；日本：渗透率为3.06%，销量1.0 万辆，主要品牌日产、三菱、丰田；中国：渗透率29.01%，销量68.9 万辆，主要品牌比亚迪、特斯拉、埃安。

投资观点：

1）海外市场：美国市场渗透率早期，政策周期有望孵化产业上行机遇：美国最新新能源汽车渗透率仅8.5%，并有望受益于IRA 法案刺激新能源汽车产业链处于上行周期。建议关注特斯拉为代表美国电动市场复苏周期，关注其产业链同步扩产周期以及国内特斯拉北美产业链。

2）中国市场：购置税延期+L3 政策落地+特斯拉人形机器人多重因素催化利好：6 月21 日财政部、税务总局、工信部出台新能源汽车购置税延续与优化公告，另外工信部表示支持有条件的自动驾驶即L3 级以及更高级别的自动驾驶功能商业化应用，新能源汽车及自动驾驶相关产业链或受益。

3）相关标的：整车：比亚迪、长安汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W；零部件：保隆科技、拓普集团、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、继峰股份、多利科技等。

风险提示：下游需求不及预期、新能源渗透率不及预期、原材料价格上涨等